董德志:5月行业宏观数据及转债最新评分结果

市场回顾:

多因素提振,市场延续反弹:上周,受到消息提振,叠加美联储降息预期,应声大涨,周四晚间,证监会发布上市公司重大资产管理办法修订版,放开创业板借壳禁令,全周上涨4.16%收于3002点,指周涨5.5%,周涨4.8%。板块方面,28个板块仅农林牧渔下跌,其余板块普遍上涨,其中非银金融领涨,涨幅10.16%,另外计算机、传媒、休闲服务涨幅也居前。

上周转债跟随股市反弹,中证转债指数上涨2.65%,我们计算的转债指数(含EB)上涨2.1%,平价指数上涨4.12%,平价[70,80)、[80,90) 、[90,100) 、[100,110)的转债平均溢价率分别变动+0.25%、+0.9%、+0.58%、-0.06%。

估值一览

图3:转债估值(截止日为2019/06/21)

条款进度

图4:转债条款进度(截止日为2019/06/21)

转债策略:5月行业宏观数据及转债最新评分结果

5月最新行业宏观数据已经公布。从量的方面来看,5月累计同比增速最高的五个行业依次为电气设备、TMT、建筑材料、钢铁、。从价的方面来看,5月同比增速最高的五个行业依次为机械设备、汽车、采掘、电气设备、化工。从投资的方面来看,5月同比增速最高的五个行业依次为采掘、医药生物、、电气设备、机械设备。

将三个指标转换为分位数打分,等权加总得到行业综合评分,根据最新结果:

5月行业综合评分排名前五行业依次为生物医药、建筑建材、TMT、钢铁、机械设备。

根据5月最新行业宏观数据,我们更新转债择券综合评分数据库。采用2019年5月行业数据、公司2018年年报以及截至2019年6月21日的交易数据评分得到。(欢迎联系我们索取相关数据库)。

一级市场跟踪

过去一周,获得证监会核准批复;、、可转债获得证监会受理;、、发布可转债发行预案。

截止目前,待发可转债237只,合计4658.1亿,待发公募可交换债7只,合计598.6亿。

表1:转债/交换债发行进度(截至2019/06/21)

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